sexta-feira, 27 de março de 2020

Perda significativa de valor do Fundo Petrolífero devido à queda das volsas de valor no último mês. No panic, please!

Declarações do Governador do BCTL sobre a evolução recente do valor do FP (até à última semana).

https://www.facebook.com/antsampaio/posts/10158056678723399 

Note-se que desde a passada segunda feira, dia 22, o índice DowJones, um dos principais sobre o comportamento das bolsas  mundiais já recuperou parte (pequena...) do seu valor. O mesmo aconteceu ao índice Standar & Poor.



Isto serve para salientar mais uma vez que é preciso muito cuidado com as análises de muito curto prazo da evolução do valor de "fundos soberanos" como o FP cuja "filosofia de vida" é de médio/longo prazos. Hoje perde-se, amanhã ganha-se mas o importante é se se perde ou ganha num período, por exemplo, de 2-3 anos... Daqui a dois anos a gente conversa... :) No panic, please!

quarta-feira, 18 de março de 2020

Petróleo e bolsas: quando pára a queda?!... A coisa está (muito) preta...

Comportamento do preço do petróleo bruto (Brent), do gás natural e dos índices das bolsas Dow Jones (EUA) e FT (UK) desde 7JAN20 até 18MAR20.






Qual a consequência disto para, por exemplo, a viabilidade do projeto de TasiMane em Timor Leste?

E a queda continua...

Queda de cerca de de -30% do índice da bolsa de valores S&P500 (Standard & Poors 500) em quase um mês!


sexta-feira, 13 de março de 2020

Queda do valor do FP em Fevereiro

Valor do fundo petrolífero timorense caiu 306,7 ME em fevereiro – Banco Central
13 mar (Lusa)
O valor do Fundo Petrolífero (FP) de Timor-Leste caiu 343 milhões de dólares (306,7 milhões de euros) no mês de fevereiro, num período em que não houve qualquer levantamento do Tesouro, segundo o Banco Central.
Dados do “balanço pró-forma” mensal, divulgados hoje pelo Banco Central, mostram que a 29 de fevereiro o FP tinha um saldo de 17.504 milhões de dólares (15,66 mil milhões de euros).
Valor que contrasta com o saldo de 17.847 milhões de dólares (15,97 mil milhões de euros) do final de janeiro.
Em 2019, o valor do fundo cresceu mais de 11,94% – passando de 15,80 mil milhões de dólares (14,26 mil milhões de euros) em 01 de janeiro para 17,69 mil milhões de dólares (15,96 mil milhões de euros) a 31 de dezembro.
O acumulado desde o início do ano do FP regista perdas de 186 milhões de dólares (166,52 milhões de euros).
Os valores não têm em conta as quedas significativas que ocorreram em março nos principais mercados mundiais e cujo impacto só deverá ser conhecido no próximo balanço mensal a conhecer em meados de abril.
Hoje, a organização timorense La’o Hamutuk antecipou que essas perdas poderão ser bastante mais significativas, acumulando uma descida de valor este ano de até 1,5 mil milhões de dólares (1,32 mil milhões de euros) devido às quedas nas bolsas internacionais.
“Se os preços e taxas de juro não se agravarem ou melhorarem no resto do ano, até ao final de 2020 os investimentos do Fundo Petrolífero [FP] de Timor-Leste terão uma perda líquida de cerca de 1,5 mil milhões de dólares [1,32 mil milhões de euros]”, referiu num artigo a organização não-governamental que analisa e monitoriza o desenvolvimento no país.
A queda em receitas de petróleo e gás “serão menos 300 milhões de dólares [268 milhões de euros] abaixo da previsão mais conservadora do Governo. E as perdas podem continuar nos anos futuros”, indicou.
Recorde-se que o Fundo Petrolífero timorense registou em 2019 o seu maior retorno no investimento de sempre, no total de 2,1 mil milhões de dólares (cerca de 1,9 mil milhões de euros), crescendo 11,94%.
A La’ Hamutuk analisou, em particular, o comportamento dos mercados internacionais entre 12 de fevereiro e 12 de março, com uma queda acumulada de 26% nos últimos 30 dias nas bolsas dos Estados Unidos e de outros países.

segunda-feira, 9 de março de 2020

Catrapuuuuuuuummmm! Preço do petróleo afundou!...

Numa jogada que não é inédita, a Arábia Saudita baixou o preço de venda do seu petróleo arrastando na queda o preço do Brent e do WTI. O preço do gás natural também caíu.

Quanto a Timor Leste, qual a consequência desta queda na rentabilidade (e viabilidade) do projeto de TasiMane? Depende da duração deste preço nos mercados internacionais... 




quarta-feira, 4 de março de 2020

A (lastimável!) situação da educação em Timor Leste!

https://www.facebook.com/105409161032413/photos/a.105454561027873/122990775940918/?type=3&theater

O relatório: https://drive.google.com/file/d/1lK-Lbl0vGOB8cYWH9wccy0UZNatAEEZs/view 

Pg 43:


Um problema de vontade política?

Muitas vezes os governos procuram soluções de desenvolvimento económico que ofereçam resultados relativamente rápidos (Hickey e Hossain, 2019). Isso pode ser devido à necessidade de impressionar os eleitores antes da próxima eleição, ou simplesmente porque as necessidades sociais e económicas urgentes associadas a ser um país de baixo rendimento criam um desejo impaciente de crescer rapidamente dessa situação.

O desenvolvimento orientado para a educação muitas vezes não é visto como politicamente atraente: não há simplesmente a paciência para esperar que toda uma geração de jovens bem educados povoe lentamente o mercado de trabalho e estimule a inovação, melhora da produtividade e crescimento crescente.



Como é que uma estratégia de crescimento económico liderada pela Educação pode ser politicamente mais atraente?

Muitas pesquisas internacionais têm explorado a política da reforma educacional. Algumas  lições:



Liderança forte: A reforma é mais provável que tenha sucesso quando um líder visionário se torna um defensor da causa, impulsionado por uma forte convicção pelo valor da educação e possuindo a habilidade política e o capital para poder influenciar a mudança (Bruns e Luque, 2015).

Compromisso amplo:  As pessoas votarão em líderes políticos que mostrem um compromisso com os seus cidadãos. A educação afeta tudo – praticamente todas as famílias do país têm uma criança em idade escolar. Que melhor ato de fé nos cidadãos do que investir neles, confiando o futuro do seu país ao povo, capacitando-os a criar riqueza e prosperidade.

Ideias e Evidências: A reforma é mais facilmente alcançada quando existe uma forte comunidade de pessoas e organizações que apoiam continuamente a necessidade de reformas e ajudam a moldar as melhores abordagens.

Medição:  avaliação confiável e independente do desempenho dos alunos e professores proporciona pressão irresistível para a mudança (por exemplo, Finger, 2017).

Pressão Institucional: Considere a Indonésia em 2005, quando foi aprovada uma emenda constitucional determinando que pelo menos 20% de todas as despesas do Governo deveriam estar na Educação (Banco Mundial, 2018; McLeod, 2008). Essa resposta inovadora foi vista como um fator que liderou a reeleição do presidente em 2009 com uma maioria muito maior. Para Timor-Leste alcançar esse nível de gastos exigiria quase três vezes a atual afetação de recursos orçamentais ao Ministério da Educação.



É difícil imaginar um governo sendo rejeitado pelos cidadãos em uma eleição se eles mostraram um forte compromisso de investir em seus filhos ...

Pgs 76-78
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5. O financiamento escolar é inadequado
Vamos agora olhar para o financiamento do ponto de vista da escola, onde a educação realmente ocorre no dia a dia.
Escolas governamentais
• A maioria das grandes despesas escolares do governo são cobertas centralmente pelo orçamento do Ministério, que abrange:
 custo dos prédios escolares.
▪ salários dos professores.
▪ fornecimento de materiais    didáticos.
• As escolas recebem financiamento operacional do governo, que é relatado como de 50 centavos por aluno por mês, para outros custos de execução da escola.
• Numa escola do governo, os pais normalmente não pagam taxas.

Escolas Particulares (principalmente escolas baseadas na igreja)
• Essas escolas são fornecidas com professores financiados pelo governo com base no mesmo aluno: a relação de pessoal que as escolas governamentais.

• Uma escola católica cobrará então taxas de alunos, que normalmente variam de US$ 10 a US$ 20 por aluno por mês.

• Esses recursos são usados para empregar professores adicionais, razão pela qual o Aluno: a relação de pessoal em escolas privadas é tipicamente muito menor do que para as escolas governamentais – por exemplo, o tamanho médio da classe em uma escola secundária dili é de 88 para escolas governamentais, e 58 para escolas governamentais Escolas privadas (dados do EMIS 2018).

• Essas taxas estudantis também pagam por outras instalações, como bibliotecas, tecnologia, atividades extracurriculares etc. As escolas governamentais praticamente não têm capacidade de investir nesses aspectos de melhoria de qualidade da vida escolar.

No nível de educação básica, cerca de 14% dos alunos estão matriculados em escolas particulares baseadas em taxas. Isso aumenta para cerca de 33% para o ensino médio. Embora essas taxas sejam altas para muitas famílias, especialmente para aquelas com várias crianças em idade escolar, as famílias muitas vezes fazem grandes sacrifícios para dar aos seus filhos maiores oportunidades. Por exemplo, é relatado que as taxas escolares são um uso primordial dos fundos economizados enquanto os membros da família trabalhavam em colocações no exterior na Austrália, Coreia e outros lugares.


6. A capacidade de gastar é realmente o problema?

Às vezes diz-se que "não podemos aumentar o orçamento para a Educação porque o Ministério não tem capacidade de gastar". Ou seja, o argumento é que a capacidade de recursos humanos não está lá no ministério para gerenciar um orçamento substancialmente aumentado.
Isso é um argumento válido? Discutiremos duas razões para rejeitar essa opinião.


Em vez de dizer: "Não vamos te dar mais dinheiro, porque você não tem a capacidade de gastá-lo bem",

por que não dizer: "Vamos te dar mais dinheiro para que você possa construir sua capacidade de gerir o seu Ministério – recrutar funcionários e conselheiros mais experientes , treinar e desenvolver mais funcionários existentes. À medida que essa capacidade cresce, expandiremos ainda mais seu financiamento".



1. O primeiro passo de um compromisso com um orçamento ampliado da Educação é o compromisso de recursos que permitem que uma gestão e pessoal experientes e competentes sejam recrutados. Com essa capacidade ampliada, virá a capacidade de gerenciar um orçamento muito maior.



2. O argumento é completamente irrelevante para os gastos com infraestrutura na educação, que ocorre através do Fundo de Infraestrutura. O orçamento do Fundo de Infraestrutura é de cerca de US$ 300 milhões ou mais em cada ano. Esse orçamento não é limitado por questões sobre a capacidade do Conselho de Fundos ou de outros órgãos implementadores de gastar esse dinheiro. Um compromisso genuíno com a infraestrutura educacional afetaria muitas vezes mais do que o atual menos de um quarto de um por cento desse Fundo para a Infraestrutura educacional. Não é necessária uma "capacidade de recursos humanos" extra para aumentar substancialmente os gastos com infraestrutura educacional.



Então por que um governo escolheria subinvestir em educação?

Um obstáculo fundamental para o aumento do investimento provavelmente será a falta de um plano de como os recursos adicionais de liderança devem ser colocados em prática para gerenciar um aumento considerável no financiamento. É verdade que ele requer algum pensamento criativo: como os recursos humanos extras, especialmente no nível de liderança e gestão, recrutados e treinados rapidamente? Isso não é nada impossível, mas requer um investimento de esforço para esclarecer a meta e estabelecer bons planos e processos.

Também é plausível que os decisores sobre o orçamento estejam procurando gastos "mais rápidos" e visíveis que mostrem progresso de uma maneira mais óbvia. É mais fácil gastar dinheiro em uma estrada e um aeroporto, e ver o efeito desses gastos, do que gastar em melhorias escolares e em fornecer mais recursos para as escolas e treinamento para os professores. Os pagamentos econômicos de uma estrada e aeroporto, se acontecerem, podem potencialmente ser bastante rápidos – mais turistas, mais comércio e atividade econômica local podem surgir rapidamente. Os "retornos econômicos à educação" levam quase toda uma geração, e a ligação dos gastos em educação agora para o desenvolvimento econômico futuro não pode ser facilmente identificado. Assim, os incentivos políticos, que muitas vezes têm ciclos eleitorais em mente, são para impactos mais curtos e mais diretamente mensuráveis. Comentários ao final da Seção 1 deste documento abordaram alguns desses desincentivos políticos para investir pesadamente na educação, e sugeriram que, de fato, esses investimentos podem produzir grandes benefícios eleitorais e sociais muito rapidamente, com provável economia volta a ser mais lento, mas mais seguro e sustentado.

O roteiro da grande reforma educacional já existe – o Plano Estratégico da Educação não é perfeito, mas estabelece uma agenda sensata para a reforma da educação que exige pelo menos o triplo do orçamento atual (em uma base contínua) para implementar. Isso não terminaria a tarefa, mas seria um bom começo.

Os investimentos em educação podem produzir grandes benefícios eleitorais e sociais rapidamente. Embora os retornos económicos sejam mais lentos, eles são mais seguros e sustentados do que a maioria das outras estratégias de desenvolvimento económico."