Dólar no "subão"... mas a descer!

Um dos factores que influenciam a taxa de inflação de um país é o preço a que compra as suas importações. Ora, este depende do preço delas na origem e da taxa de câmbio da moeda nacional (mesmo que de outro país...) face às moedas dos seus fornecedores principais.
Como indicador do comportaamento da evolução previsível futura do dólar face às moedas estrangeiras apresentamos abaixo as estimativas de evolução da taxa de câmbio do USD face ao Euro.
Como se pode verificar pelo gráfico e quadro abaixo, pelo menos para os próximos meses é esperada a continuação da desvalorização do dólar --- neste caso face ao Euro mas espera-se que aconteça o mesmo face à rupia indonésia (IDR) e ao dólar australiano (AUD), as moedas de dois dos nossos principais fornecedores.
Esta desvalorização do USD está relacionada, segundo vários observadores, com a contínua emissão de moeda americana pelos USA na sequência dos esforços de salvar o seu sistema financeiro e de fazer a economia retomar uma senda de crescimento. Mais dólares significa que o seu "preço" (câmbio) fica mais barato, tal como se houver muitos ananazes eles descerão de preço... Tudo isto ajuda a que os investidores tenham cada vez mais receio de terem dólares, o que, ao vende-los, faz estes baixarem ainda mais de "preço"...

A consequência desta evolução será uma pressão para a continuação da subida dos preços em Timor Leste, a que se deve juntar uma previsão de subida de cerca de 7% dos preços na Indonésia durante este ano. A coisa não 'tá fácil, não... Mesmo que compremos a esta a mesma quantidade de produtos, a verdade é que eles são agora mais caros e a moeda indonésia é também mais cara. 1+1=2...

E o pior é que o país não tem produção nacional que substitua alguma da produção importada. Não tem mas está na altura de se começar a pensar nisso a sério!

Uma espreitadela pela janela do vizinho...

Neste caso, do vizinho do lado (e de cima...), a Indonésia.

As imagens abaixo (clicar para aumentar) são das páginas em que, na sua publicação Emerging Asia Economics Montlhly - February 2009, o ANZ analisa o comportamento recente da economia indonésia e faz algumas estimativas em relação ao futuro próximo.


Dos dados que aqui ficam sublinhamos:

a) a estimativa de que a taxa de crescimento do produto se deverá situar nos cerca de 5% em 2009, uma taxa um pouco melhor que as de outros países da região mas que é uma degradação da situação económica do país face à taxa anual de Set2008 (face ao mesmo mês do ano anterior) de 6,1%;

b) a constatação de que a taxa homóloga de inflação em Dezembro passado (Dez2008 sobre Dez2007) foi de 11,1% e que, graças nomeadamente a cortes nos preços (administrados pelo Estado) da electricidade e do petróleo, se espera conseguir alcançar em 2009 a taxa de 6% que foi fixada pelo Banco Central do país como a meta a alcançar. Esta redução da taxa de inflação é uma boa notícia para Timor Leste já que cerca de 40% das suas importações são provenientes da Indonésia;

c) a previsão de que se irá verificar uma gradual (e ligeira) desvalorização da IDR (rupia indonésia) dos actuais cerca de 11400 IDR por USD até aos cerca de 11900 IDR por USD em Setembro próximo; depois dessa data espera-se uma revalorização da rupia até atingir os cerca de 11300 IDR/USD em Junho do próximo ano. A desvalorização referida é também uma boa notícia para Timor Leste e, em conjunto com a evolução (favorável) da taxa de inflação, pode ajudar a exercer menor pressão sobre os preços em Timor.

Taxa de câmbio do USD e preços internos de Timor Leste

Na "entrada" abaixo em que faço referência à evolução das taxas de câmbio do USD face a várias moedas chamo a atenção particularmente para o efeito positivo que a valorização face à rupia poderá (sublinho a palavra "poderá" pelas razões aduzidas mais abaixo) ter nos preços internos.
Três notas suplementares sobre o assunto:

1 - o que se disse em relação à rupia aplica-se, por maioria de razões, ao dólar australiano. Assim, SE O MERCADO FUNCIONASSE COMO MANDAM OS LIVROS, iríamos assistir a uma redução significativa dos preços dos produtos importados da Austrália --- cujos principais consumidores são os "internacionais" que vivem em Timor mas que são também muito consumidos por timorenses mais endinheirados.

2 - o alerta sobre o funcionamento do mercado é importantíssimo porque estou convencido que os principais beneficiários da evolução das taxas de câmbio (quer do AUD quer da IDR) serão os próprios importadores, que na sua maioria e quase de "certeza certezinha" NÃO irão repassar para os consumidores os preços (em dólares) mais baixos que agora têm de pagar. Tal como não repassaram a baixa dos preços provocada pela descida das taxas de importação. Consequência: os gulosos por bolo de chocolate "made in Australia" terão de continuar a pagar 4 dólares por uma fatia --- "...zinha". Paciência, LMR!... :-)

3 - note-se que a maioria dos produtos importados da Austrália e à venda nos locais que todos conhecemos --- não, não vou fazer publicidade a nenhum deles, seja da antiga "Rua Avenida Marchal Carmona" (sic), de Delta-Comoro ou outro ... --- não é considerada para efeitos de determinação do Índice de Preços no Consumidor e por isso este e a taxa de inflação que dele se deduz não iriam, "de qualquer forma", reflectir uma eventual baixa de preços que se viesse a verificar.

Moral da história: (muito provavelmente quase) tudo como antes, quartel general em Abrantes!... Excepto na conta bancária dos importadores...